流动资金是指投放在流动资产上的资金，主要包括现金、应收账款和存货等。一般情况下，这三项占流动资金的绝大部分。流动资金的周转是一个不断投入和收回的循环过程，没有终止的日期。因此，流动资金管理在企业财务管理甚至整个生产经营管理过程中发挥着不可低估的作用。现就现金、应收账款和存货管理三个方面进行探讨。

一、 现金管理

　　（一）、置存现金的原因和现金管理的目标

　　现金是可以立即投入流动的交换媒介。它的流动性最强，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票以及现金的特殊转换形式有价证券等。

　　企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

　　交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收入少于支出，需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常进行。

　　预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意料不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金现金额。

　　投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入，再比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券等等。当然，除了金融和投资公司外的其他企业专为投机性需要置存现金的不多。但拥有相当数量的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。

　　因此，企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，可能使企业丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣等损失。但在市场正常情况下，一般的说，流动性强的资产，其收益性较低，这意味着企业应尽可能少地置存现金，即使不将其投入本企业的经营周转，也应尽可能多地投资于能产生高收益的其他资产，避免资金闲置或用于低收益而带来的损失。这样，使企业面临现金不足和现金过量两方面的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。

　　（二）、现金收支管理中应注意的工作

　　现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好以下几个方面的工作。

　　第一， 力争现金流量同步。如果企业能尽力使它的现金流入和现金 流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金额降到最低水平。这就是现金流量同步。

　　第二， 使用现金浮游量。从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间称为现金浮游量。在这段时间里，尽管企业开出了支票，却仍可以动用在活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好时间，否则会发生银行存款的透支。

　　第三， 加速收款。应收账款会增加企业资金的占用，但它又是必要的，因为它可以扩大销售规模，增加销售收入。问题在于如何利用应收款吸引顾客，又缩短收款时间。这要在两者之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收账策略。

　　第四， 推迟应付款的支付。推迟应付款的支付，是指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠，如遇企业急需现金，甚至可以放弃供货方的折扣优惠，在信用期的最后一天支付款项。当然，这要权衡折扣优惠与急需现金之间的利弊得失而言。

二、 应收款的管理。

　　企业发生应收款的主要原因是扩大销售、增强竞争力，其管理目标是求得利润。应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售及盈利而进行的投资。而投资肯定要发生成本，这就需要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡，只有当应收款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。

　　（一）、信用期间。信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。例如，若某企业允许顾客在50天内付款，则信用期为50天。信用期短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降；信用期过长，对销售额增加固然有利，但只顾及销售增长而盲目放宽信用期，所得的收益有时会被增长率的费用所抵销，甚至造成利润减少。因此，企业必须慎重研究，确定恰当的信用期。

　　信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利的影响；与此同时应收账款的收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况将与此相反。如：某公司采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款，该公司投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如下：

　　信用期

　　项目        30天 60天

　　销售量（件） 100000 120000

　　销售额（元）（单价5元） 500000 600000

　　销售成本（元）：

　　变动成本（每件4元） 400000 480000

　　固定成本 50000 50000

　　毛  利 50000 70000

　　可能发生的收收费用（元） 3000 4000

　　可能发生的坏账损失（元） 5000 9000

　　在分析时，可以看出：

　　1、收益增加=销售量的增加×单位边际贡献=（120000-100000）×（5-4）=2000元。

　　2、应收账款占用资金利息增加

　　信用期应计利息=销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

　　30天信用期应计利息=（500000/360）×30×（400000/500000）×15%  =5000（元）

　　60天信用期应计利息=（600000/360）×60×（480000/600000）×15% =12000（元）